Тільки в 2017 році Bitcoin злетів з позначки в $ 800 до майже $ 10 000. До кінця року залишився місяць, і у Bitcoin є шанси випередити найбільш сміливі прогнози аналітиків і встановити новий рекорд.
Виходить, що Bitcoin - це найбільш вражаючий актив, який готується до захоплення світу? Можна дивитися на ринок криптовалют зі страхом, але можна підійти до його оцінки тверезо і зрозуміти, що Bitcoin тільки на самому початку шляху свого розвитку. Поки Bitcoin - дрібна рибка.
Bitcoin проти золота
Якщо порівняти $ 300 млрд. капіталізації ринку криптовалют з ринком сировинних активів, відразу стає ясно, що цифрова валюта поки хлюпається на мілководді.
Золото, з яким Bitcoin імовірно повинен конкурувати, має ринкову капіталізацію в $ 6 трлн. Крім того, треба враховувати, що лише п'ята частина золота торгується на ринку як інвестиційний товар, інше - у вигляді ювелірних виробів, а також знаходиться в державних сховищах або все ще під землею.
Таким чином, капіталізація інвестиційного золота - близько $ 1,2 трлн. З огляду на те, що вартість усього золота становить трохи більше $ 7 трлн., близько $ 1,6 трлн. використовується для приватних інвестицій, що більше, ніж в 5 разів більше сумарної капіталізації криптовалют.
Подивимося на ринки інвестицій уважніше. Акції, ще один інвестиційний актив, мають ринкову капіталізацію в розмірі $ 55 трлн; ще $ 94 трлн. - в іпотечних паперах (сек'юритизація) і $ 162 трлн. - в житловій нерухомості.
Ціна Bitcoin навіть не завищена
Безумовно, ціна Bitcoin б'є рекорди за швидкістю, але розмір капіталізації низький, у порівнянні зі світовим ринком. Поглянувши на капіталізацію різних сфер, пов'язаних з інвестиціями, важко назвати Bitcoin бульбашкою. Ринок криптовалют становить лише 0,3%, в порівнянні з сумарним ринком нерухомості, сек'юритизованими боргами, акціями, комерційною нерухомістю, сільгоспугіддями і золотом.
Оцінивши перераховані показники, Bitcoin і інші криптовалюти насилу можна назвати величезною бульбашкою.
Коли справа доходить до бульбашок і переоцінки, інвестор і затятий прихильник Bitcoin, Ронні Моас, заявляє:
Тепер у світі $ 200 трлн. - в грошових коштах, акціях, облігаціях і золоті. Ці чотири активи, на мою думку, переоцінені. Якщо в Bitcoin виявиться 0,5% з цих $ 200 трлн., ви отримаєте капіталізацію в $ 1 трлн., що буде вище, ніж у Apple Computers - найдорожчої компанії в світі.